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利亚德300296:1Q22符合预期MICROLED及VR驱动新成长

资讯 2023-01-26 15:38:01 来源:新浪财经  阅读量:18868  

回顾2021和1Q22的成绩,结果符合市场预期利亚德公布2021年业绩:公司实现营业收入88.52亿元,同比增长33.4%,归母净利润6.11亿元,扭亏为盈,扣非归母净利润5.55亿元,在前期预测范围内,符合市场预期对应4Q21,利亚德单季度收入30.18亿元,同比增长41%,创单季度新高归母净利润9000万元,同比扭亏为盈业务方面:2021年智能显示收入68.98亿元,同比增长33.0%,毛利率30.2%,夜游+文化收入16.28亿元,同比增长39.1%,毛利率21.6%,VR收入3.15亿元,同比增长17.0%,毛利率74.5%,其他收入0.12亿元,同比增长58.1%,毛利率25%此外,公司还发布了1Q22业绩:1Q22营业收入17.62亿元,同比增长18.2%,归母净利润1.15亿元,同比增长10.8%,扣非归母净利润1.03亿元,同比增长7.6%,符合市场预期发展趋势聚焦智能显示业务,切入下沉市场,保持增长势头公司一季报显示,1Q22利亚德智能显示业务收入占比88%,创近五年新高,继续以显示业务为主考虑到LED显示屏下游市场对产品性价比要求的提高,利亚德以金品牌为主打产品,以小间距性价比大规模进军国内中端和下沉市场,并启动了长沙智能显示产业园建设公司年报显示,长沙园区2021年底基本实现月产6,000KK此外,公司在微型LED方面也取得了突出的成绩2021年1月,800KK产能扩产达产,订单3.2亿元VR业务持续快速增长,虚拟现实内容做核心硬件公司公告显示,2021年子公司虚拟动点业务同比增长72%,1Q22继续保持同比25%的稳定增长虚拟动点拥有自主研发的OptiTrack动作捕捉产品,是动作捕捉行业顶尖的解决方案提供商之一我们认为,在元宇宙和ARVR内容开发热潮下,虚拟动点有望通过自研技术不断推动虚拟场景建设,助力公司VR业务实现高增长盈利和估值我们维持2022/23 EPS 0.42/0.52元,当前股价对应2022/23E13.6/10.9XP/E,维持行业评级,考虑到行业估值中枢下移,我们下调公司目标价33%至8.0元,对应2022/23e 19.3/15.5x市盈率,较现状仍有42%的提升空间风险LED显示屏需求不及预期,Micro LED,VR等新业务发展不及预期

利亚德300296:1Q22符合预期MICROLED及VR驱动新成长

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weixin

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